长鑫存储今日上市，合肥国资账面浮盈超过1万亿元。这一事件对美韩三寡头的垄断地位造成了冲击，被视为国运之战。
合肥在这场战役中赚取了巨额利润，但背后是长达十年的努力和煎熬。这期间，公司经历了巨大的资金投入、亏损以及来自国际竞争对手的全方位封堵。
过去几十年里，中国在内存芯片领域一直非常被动。每年不得不花费数千亿元进行采购，因为这些芯片完全被三星、SK海力士和美光三家巨头掌控，市场份额合计达到91%。当市场需求上升时，这三家公司会统一缩减产能并抬高价格；而在行业低迷期，它们则通过停产压货来维持利润底线。
这种局面下，几乎没有人敢涉足内存芯片市场，因为它被认为是资金黑洞。从建厂到调试再到量产，每一步都需要巨额投资，且周期波动极大，亏损动辄上百亿。
朱一明在2016年决定进军存储芯片领域，当时他已成功创办了兆易创新。然而，外界普遍认为这是一个疯狂的决定，一期投入就需要180亿元，而兆易创新当时的市值只有几十亿元。尽管如此，合肥国资还是提供了80%的资金支持，共计144亿元。这笔资金相当于合肥一年财政收入的22%，引发了广泛争议。
此后几年间，长鑫面临巨大挑战，尤其是在2019年才造出国内第一颗量产DDR4内存，直至2025年6月累计亏损达408亿元。即便如此，合肥国资依然坚持增资，总计投入约300亿元。特别是在2023年内存行业的寒冬中，面对三寡头的低价倾销策略，长鑫一年亏损163亿元，但合肥国资继续提供支持，帮助其度过危机。
如今，长鑫成功上市，募资295亿元用于升级现有产线、攻坚DDR5等先进工艺及研发HBM技术。合肥国资持股33%，不仅获得了丰厚回报，更重要的是形成了完整的本土产业链，吸引了四百五十多家上下游企业，增强了长期竞争力。
长鑫的崛起改变了全球存储市场的竞争格局，其12英寸晶圆产能迅速接近美光，并有望在2028年占据全球市场份额的17%。虽然短期内仍难以超越海力士的高端HBM技术，但长鑫已经打破了三寡头的垄断。这场芯片突围战表明，硬核科技的发展需要长期资本的支持，耐得住寂寞、扛得住亏损才能迎来真正的未来。
