美国4月失业率为4.3% 就业数据表象与实质背离。在解读本次非农就业报告时，高盛德尔塔一号业务主管表示，目前非农数据几乎已成配角。疲软的就业数据足以给美联储提供降息空间，但原油与投入品通胀仍居高不下，另一种观点认为，就业市场走弱叠加美联储政策受限，对风险资产而言反而是更棘手的组合。
基于这一背景，美国劳工统计局公布了4月数据：美国非农新增就业高达11.5万人，高于市场预期中值6.5万人，接近预测区间上限13.3万人；3月数据小幅上修至18.5万人，初值为17.8万人。这也是美国就业市场一年来首次连续两个月实现就业正增长。
数据修正方面，2月就业人数下修2.3万人，从-13.3万人下调至-15.6万人；3月就业人数上修7000人，从17.8万人上调至18.5万人。经修正后，2月与3月合计就业人数较此前初值少1.6万人。
尽管非农薪资就业人数创下历史新高，但实际就业人口已跌至2025年1月以来最低水平。4月真实就业人口减少22.6万人，且已连续四个月下滑。受季节性因素及新生/倒闭企业模型调整大幅提振，4月仅账面就虚增39.1万个就业岗位，创去年10月以来最高，也扭转了此前该模型调整值持续下调的趋势。
