近期金价下跌主要原因 喘口气再正常不过！金价下跌时，市场中常有人喊“崩了”或“涨不动了”，但实际上情况并没有那么严重。这只是因为金价涨得太快需要休息一下，为那些错过机会的人提供一个入场时机。昨天，伦敦金价格触及5017美元，国内金价回落到1120元/克。观察盘面可以发现，这一波调整是有规律可循的。
金价在前两天冲到了5102美元，一个月内上涨了4.2%，连续七天RSI都处于70以上。这种情况下，回调是正常的，就像跑步上坡后需要喘口气一样。T+D持仓减少表明有人在卖出，但并不是恐慌性抛售，而是将浮盈转化为实际收益。MACD绿柱收窄，RSI回落至52，这些技术指标显示市场已经从过度兴奋回归冷静平稳状态。成交量并未放大，说明没有大规模抛售，这波调整只是之前上涨过快导致的。
美联储并没有突然改变政策，只是将今年降息预期从六次削减至最多一次。市场对此有所反应，意识到原本并非即将大幅放水美元，实际利率上升对黄金形成一定压制。这种情况并不突然，而是政策预期逐步落地的结果。机构资金并未撤离，ETF持仓在2月持续净流入，表明他们更关注未来几个月的趋势。
中东地区的地缘风险有所缓和，但问题并未完全解决。伊朗核问题谈判仍僵持，红海区域船只通行受阻。避险情绪虽然暂时放松，但风险并未消失。运费和保险费用仍在上涨，只是没有占据头条。黄金的避险溢价有所下降，但并未完全消失，因此价格跌至5017美元后不再继续下跌。
历史数据显示，每次金价冲高后都会回落3%左右，然后在某个位置稳定下来。例如2025年8月，金价冲高后回到4920附近，随后反弹。这次金价跌至5017美元，距离2月28号的高点5000美元只差一点点，1120元/克也是2月24号和3月4号两个低点连成的线。这种支撑不是纸上谈兵，而是真金白银堆砌而成的。
